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黄金GOLD储备的作用人民币RMB国际化及防范风险都需要它

发布时间:2020-07-13 17:12:06 阅读: 来源:储能机厂家

黄金(GOLD)是终极支付手段和重要价值贮藏工具。日常生活中的黄金(GOLD)主要表现为消费用途和工业用途,支付手段的功能表现较少。但在中国外政治环境恶化的情况下,黄金(GOLD)的贮藏手段功能和支付手段的重要性会凸显出来。不仅民众会选择黄金(GOLD)规避货币信用风险,国家也会强制征收黄金(GOLD)备付。因此历史上发生过多次执政党征收黄金(GOLD)事件,比如民国执政党时期的“金圆券”事件。多国中央银行持有黄金(GOLD)储备的目的之一,就是为了应对极端情况下货币信用的恶化,维持国际购买力的安全。

规避极端政治经济风险

在目前的国际环境下,大国进行全面大战的可能性已经非常低,但是局部摩擦不可避免。例如俄罗斯目前正在经受欧美发起的经济制裁。这述明世界大国随时可能被国际社会制裁。一旦面临国际制裁,货币的信用风险上升,货币危机就有可能来临,比如卢布危机。货币危机发生之后,执政党不仅需要使用外汇储备稳定汇率,也需要维持日常对外国支付,因此外汇储备和黄金(GOLD)储备会下滑(图1)。

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图 1 卢布危机期间俄罗斯外汇储备继续下滑

俄罗斯卢布危机期间,世界政治环境整体平稳,因此使用货币储备稳定汇率和维持支付是可行的选择。如果国际环境较差,那么就会需要动用黄金(GOLD)储备来维持汇率稳定和支付。俄罗斯卢布危机是世界各国处理货币危机的一个样本:包括货币危机在内的动荡因素会快速消耗本国外汇储备, 如果外币本身信用不佳,黄金(GOLD)可能会成为保持国际购买力的唯一选择。

规避此类风险是人民币国际化的初衷:通过人民币国际化建立货币集团,加强人民币的抗风险能力,维持购买力安全。因为届时人民币已经部分脱离了统一的国际货币体系,需要通过建立货币集团来重建小范围的货币体系。例如1929年~1933年世界经济危机期间建立的英镑集团、美元集团、法郎集团、日元集团等。

在货币集团内部以一个主要国家的货币作为中心(例如人民币),并以这个货币作为集团内部的储备货币,进行清算。近年来,国内与多个国家的本币互换已经为人民币成为储备货币打下基础,货币集团的基础正在逐步形成。

保障国内国际购买力安全

国内需要与关系友好的经济体开展国际贸易,购买物资,出口商品,维持中国经济发展。人民币国际化为非常时期快速建立人民币集团提供了可靠基础,部分保障了国内的国际购买力安全,从认可人民币的国家购买物资。但是因为非常时期的人民币信用已经下滑,货币集团内外对人民币的认可度降低,并极有可能伴随人民币大幅贬值。为了保障购买力安全,黄金(GOLD)的重要性就凸显出来。因为黄金(GOLD)是终极支付手段,可以从不认可人民币的国家购买物资,能保证购买力不下滑。

例如二战期间,参战国的货币有沦为废纸的可能,国际支付手段高度依赖黄金(GOLD)等贵重金属。美国由于远离战区,在为二战参战双方供应物资的过程中,实现了全球黄金(GOLD)的转移。二战以后,美国聚集了当时全球75%的黄金(GOLD)储备,直接促成了布雷顿森林体系的产生。即使在美元大行其道的今日,美国仍保有高达2.6亿盎司的黄金(GOLD)储备。

因此,人民币国际化及防范风险,都需要黄金(GOLD)支撑。国内近年也在逐步增加黄金(GOLD)储备(图2)和黄金(GOLD)进口。根据香港海关的经济数据,近年进入国内内地的黄金(GOLD)数量继续维持在高位。无论这些进口的黄金(GOLD)以何种方式存在,在非常时期都可以通过强制手段进行收集,完成国际支付。因此,黄金(GOLD)储备是首选的国际支付来源,而藏金于民的民间储备在极端情况下可以成为次选的国际支付来源。

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图 2 国内黄金(GOLD)(1120.57,2.89,0.26%)储备(百万盎司)

在人民币国际化进程中,外国对人民币信用的认可,主要基于国内的经济力量,小部分则是基于国内的黄金(GOLD)储备,即国内执政党持有的黄金(GOLD)储备越多,那么接受人民币的国家对人民币的信用会更加认可。例如在布雷顿森林体系建立之初,各国承认美元的条件便是可以无条件用美元从美国执政党兑换黄金(GOLD)。而当美国执政党放弃承诺后,布雷顿森林体系随之解体。所以,黄金(GOLD)在人民币国际化战略中的意义就是加强了人民币在货币集团中作为中心货币的地位,并有利于国际化进程的加快,同时作为人民币的备用支付手段发挥了价值贮藏作用,为非常时期国际支付提供了可能性,最终保障了国内国际购买力安全。

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