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【资讯】A股市场为何不成熟

发布时间:2020-10-16 23:37:37 阅读: 来源:储能机厂家

A股市场为何不成熟?

道指已创出历史新高,似乎金融海啸并未发生。A股沪指仍萎靡不振,徘徊在2000点上方一点点,离开历史高点半山腰都不及。如果再深究,推升道指的都是大型蓝筹股,而A股恰恰弱在大型蓝筹股,中石油等一批在2007年前后上市的大型蓝筹股至今连半山腰都望不见。类似的情形还表现在中美两国的票房上,美国票房猛片都是《阿凡达》等大制作电影,而国内的票房奇迹则出现在《泰囧》等小制作电影,近期《北京遇上西雅图》就再度票房飘红。  《北京遇上西雅图》讲述的是“小三”文佳佳和“软饭”郝志之间的非主流爱情,居然能够感动观众,其中某些剧情桥段恰好折射出目前A股中的不成熟。近期,中金公司董事长李剑阁表示:“目前消极看待IPO是因为整个市场的心理状态还不是很成熟,也不是很稳固,但是如果从一个资本市场的角度来看,国际上没有任何一个海外的市场说,因为新股上市就往下掉,只有中国有这个现象,我认为这还是说明这个市场不够成熟。”  新股上市为何高开低走居多,是专业投资者不成熟还是业余投资者不成熟?这个问题很难有标准答案,但有些公司治理存在的问题值得深思。虽然《公司法》是统一标准的,但是国企和民企的治理结构不可否认是有区别的,这就像郝志和文佳佳是有明显差异的。郝志是阜外医院赫赫有名的心血管医生,但是到了西雅图却成为依靠老婆养家的宅男,2007年前后上市的大型蓝筹股以国企居多,但股价沦落至今多少有些像郝志般窝囊;文佳佳是拜金“小三”,怀上儿子后,金主老钟告诫她要“花钱不花心”,钟太太责怪她“男人都是被她们这些小妖精花钱搞垮的”,类似问题的上市民企,不少现在都喊冤:是被地方政府和PE投资者推着上市的;上市后还有小散投资者的高溢价奉献,就像文佳佳在白金卡被关闭前花钱不心疼。  过去A股市场动辄60倍PE估值,均值也要在30倍PE左右,与成熟市场10至20倍PE估值区间不可同日而语,因此A股难与宏观经济表现同步自在情理之中。但如今A股市场估值仅11.2倍PE,不仅与成熟市场接轨而且比美股市场还低廉,在此背景上,假设未来十年GDP总量还能够翻一番,那么凭借业绩递增和估值向20倍PE上轨区域波动,沪指万点在理论上有实现的概率。关键问题是如何化解A股市场的不成熟,新股“高开低走”仅是表象,其后折射出公司治理结构的不完善。  郝志最终通过了医师执照的考试,而文佳佳最终通过创业摆脱了“小三”的身份,这才能够成就剧中最终的美满结局。A股现在具备了牛市启动的估值条件,如果再与宏观经济不同步,那就会产生负能量,大型蓝筹股应该像郝志那样重拾自己的信心,而指望上市捞一把的思想则应该摈弃,唯此A股万点才有可能像《北京遇上西雅图》那样收获梦想。

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